Расчет стоимости валовой продукции и причины вывоза капитала

Профессионалы в области оценки компаний чаще всего пользуются таким показателем, как справедливая рыночная стоимость. Гипотетически справедливая рыночная стоимость количества денег в обращении — это цена в деньгах или денежном эквиваленте, которую добросовестный покупатель готов предложить и за которую добросовестный продавец готов продать компанию, если обе стороны имеют доступ ко всей не­обходимой информации. Кроме того, справедливая рыночная стоимость предполагает, что ни продавца, ни покупателя никто не принуждает к покупке или про­даже. Как уже говорилось, справедливую рыночную стоимость нередко рассчитывают на основе прибыли компании или рыночных показателей.

Расчет стоимости валовой продукции легок и справедливую рыночную стоимость открытой компании рассчитать легче благодаря наличию рынков, где активно обращаются ее акции. В случае частной компании эту стоимость можно определить по справедливой стоимости сходных открытых компаний, если таковые существуют. Однако поскольку найти такие аналоги довольно трудно, профессионалы в области оценки компаний разработали понятие справедливой стоимости. Оно применяется, если для акций данной компании не существует рынка или если невозможно определить стоимость сходных компаний. Справедливая стои­мость имеющихся определенного количества денег в обращении  — понятие по необходимости более субъективное, чем справедливая рыночная стоимость, поскольку представляет собой денежную стоимость компании, определенную на основе расчетной стоимости ее материальных и нематериальных активов.

Эффективность тех или иных методов определения стоимости компании за­висит от квалификации и опыта того, кто их применяет и от расчета стоимости валовой продукции. Поэтому двумя ос­новными критериями выбора профессионального оценщика являются под­твержденная квалификация и опыт работы в отрасли, где работает фирма, стоимость которой предстоит определить. При этом важно знать причины вывоза капитала, что на са­мом деле означают различные имеющиеся у таких специалистов свидетель­ства. В прошлом такой деятельностью можно было заниматься, и не обладая специальным или формальным образованием. Поэтому разные специалисты могут сильно отличаться друг от друга по опыту и знаниям количества денег в обращении.

Американское общество оценщиков, одно из самых старых и уважаемых обществ оценщиков страны, как правило, считается ведущим органом, имеющим право присваивать профессиональную квалификацию. Крупные фирмы, специализирующиеся на оценке компаний, требуют при приеме на работу наличия диплома ASA. Чтобы стать старшим членом ASA, нужно иметь, по крайней мере, пятилетний опыт работы в отрас­ли на условиях полной занятости и пройти четыре курса обучения финансово­му анализу и методам оценки и знать причины вывоза капитала. Также оценщик может иметь удостоверение ди­пломированного оценщика компаний, дипломированного аналитика в области оценки компаний и диплом ABV AICPA, Аме­риканского института дипломированных бухгалтеров. Чтобы получить ABV, нужно самостоятельно определить стоимость не менее 10 компаний.

Определение стоимости частной фирмы или компании и расчет стоимости валовой продукции, принадлежащей узко­му кругу лиц, состоит из трех этапов. Первый этап предусматривает коррек­тировку данных, с тем, чтобы они точно отражали истинную прибыльность и денежный поток фирмы. Об этом мы уже подробно говорили, а именно  о причинах вывоза капитала. Второй и третий этапы предполагают выбор метода определения стоимости фирмы и ставки дисконтирования или капитализации.